黃金交易提醒:美國通脹不佳美元無動於衷?市場早已定價,黃金劍指1352

  匯通網訊——週三黃金一度衝高至1338美元上方,因市場避險情緒升溫。儘管美國CPI數據不佳,但是因市場對於美聯儲降息預期部分消化,因此黃金走高後回吐所有漲幅。同時歐洲政治經濟不確定性給美元提供了部分支撐也限制了黃金的漲幅。眼下市場將密切關注FOMC會議和本週五的零售銷售數據Kitco的高級分析師Jim Wyckoff認為下一個目標將是1352.70美元附近。

  週四(6月13日) 現貨黃金小幅走高,現報1336.76 美元,漲幅0.24%。
週三黃金一度衝高至1338美元上方,因市場避險情緒升溫。儘管週三晚間公佈 美國CPI數據不佳,但是因市場對於 美聯儲降息預期部分消化,因此黃金走高後回吐所有漲幅。同時歐洲政治經濟不確定性給美元提供了部分支撐也限制了黃金的漲幅。眼下市場將密切關注6月18日至6月19日的FOMC會議,同時本週五的零售銷售數據也值得關注,市場將從中進一步尋找美國通脹疲軟和經濟放緩的線索。Kitco的高級分析師Jim Wyckoff認為黃金的下一個目標將是1352.70美元附近。


美國CPI數據不佳,7月降息預期升至85%
週三美國CPI數據不及預期,具體數據顯示,美國5月未季調CPI年率僅為1.8%,低於預期的1.9%和前值2%,因季調後CPI月率為0.1%,遠低於前值0.3%;5月未季調核心CPI年率也意外不及預期,僅為2%,低於預期的2.1%,因5月未季調核心CPI月和前值持平,未達到預期的0.2%。
美國5月CPI數據不佳強化了市場對於美聯儲降息的預期。Fed Watch工具顯示,目前市場對於美聯儲7月降息概率的預期已經接近了85%,這使得年內降息三次的呼聲明顯升溫。


同時美聯儲的數據也下調了美國的通脹預期。紐約聯儲最新調查顯示,美國1年期、3年期通脹預期中值跌至2017年5月以來最低水平。美國1年期通脹預期跌至2.5%,較上月降低0.1個百分點;3年期通脹預期跌至2.6%,較上月降低0.1個百分點。
不過由於日內黃金已經出現較大的漲幅,同時美國5月CPI數據一定程度上受到了油價疲軟的影響,因此市場對於美聯儲降息預期有所消化,這使得黃金小幅震盪便迴歸盤整走勢。因此短時間市場仍將進一步尋找支持美聯儲降息的線索。
對此巴克萊駐東京的資深策略師Shinichiro?Kadota說:“市場已在很大程度上消化了美聯儲將降息預期,因此市場將下週的美聯儲會議,當成瞭解美聯儲準備放寬政策的程度與時間長度的一個機會。”
仍需警惕市場過分押注美聯儲三次降息預期,但是料黃金已在1300上方獲得穩固支撐
正如近期多次提到的那樣,部分市場人士認為當前市場可能對美聯儲降息押注過高,這使得部分黃金多頭開始獲利了結,因此短時間也限制了黃金的漲幅。
The Sevens Report 的創始人Tom Essaye認為投資者這種期待降息推動 股市上漲的投資策略是相當不理性。 如果美聯儲從現在到明年1月三次降息,美國經濟更有可能走向衰退。
Murenbeeld&Co研究主管Chantelle Schieven則表示,即使在上週五令人沮喪的就業數據顯示5月創造的就業崗位只有7.5萬個之後,美國經濟仍然不足以證明下個月降息的合理性。
Schieven表示:“經濟並不是非常強勁,但也不是那麼糟糕,我只覺得七月份的降息會發出錯誤信息。”
Schieven表示,美聯儲更有可能試圖管理市場預期並推動年底降息。雖然黃金價格可能會因利率預期的潛在轉變而削減近期的部分漲幅,但Schieven表示,由於經濟不確定性繼續為黃金創造積極環境,他們仍然對黃金持樂觀態度。
Schieven認為, 特朗普通過社交媒體治國正在減緩美國的經濟,隨著美國政府越來越多通過干預美聯儲的貨幣政策來試圖提振經濟,黃金將會從當前點位進一步走高。
她指出,美國的企業對於特朗普下一步將會採取何種舉措一無所知。 雖然這不足以引發經濟衰退,但是企業對於前景的憂慮可能會使得美國經濟陷入停滯的狀態,因此黃金已經在1300上方獲得了穩固的支撐。
週三黃金持倉增加因美國CPI數據不佳
從本週市場的黃金持倉來看,世界上最大的黃金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust週一持倉持平,週二小幅下跌至756.18噸。
但是隨著週三美國CPI數據不佳,黃金ETF-SPDR Gold Trust持倉量增至759.7噸,較上一交易日增加3.52噸。
匯通網認為,儘管此前投資者選擇高位獲利了結,這使得黃金有所回落。但是市場對於美國通脹和經濟數據疲軟的敏感程度不斷增加,任何不利信號都會使得此前離場的資金再度迴歸金市,因此市場仍需密切關注美國的經濟數據,尤其是週五的零售銷售數據。
Kitco的高級分析師Jim Wyckoff在一份報告中表示, 黃金多頭具有整體近期技術優勢並且今天重新獲得動力。他補充稱,下一個上行價格目標將是8月期貨收盤價所在的1352.70美元。
歐洲政治經濟不確定性令美元獲得支撐限制了黃金的漲幅
歐洲政治的不確定性使得 歐元走弱,使得美元受到支撐也一定程度上限制了黃金的漲幅。


週三有消息稱,歐盟經濟事務主管官員莫斯科維奇正召集 歐元區各國財長於週四舉行緊急會議,以商討針對意大利財政赤字控制不達標狀況的進一步懲戒措施,這使得市場對於歐洲政治經濟不確定性的擔憂情緒再度回升。
同時因 默克爾政府持續為一條來自 俄羅斯的 天然氣管線提供支持,特朗普威脅要制裁 德國,這使得市場對於此前有所緩解的美歐貿易擔憂情緒再起。考慮到當前德國的疲軟的經濟,如果美國進一步對德國施加制裁,可能會加劇歐洲經濟疲軟程度,進一步施壓歐元並提振美元。
美墨貿易局勢仍存在風險,市場風險偏好回落
眼下市場仍將密切關注貿易局勢的緊張。
儘管美墨在上週達成了一致,但是近日特朗普警告墨西哥,如果不按照上週達成的協議減少對美國的移民,兩國關係將進入更加艱難的階段,並稱可以在45天內對墨西哥採取進一步行動。這使得市場擔憂情緒再起,這在週三的全球股市中已經有所反映。


受隔夜美股收跌的影響,亞太股市今日開盤亦表現不佳,暗示市場的風險偏好再度回落,因此市場仍需密切關注美墨貿易局勢進展。同時還需關注6月末舉行的G20峰會,屆時與會各國可能會就貿易和經濟前景展開磋商。
全球經濟放緩的疑慮升溫可能也會推動避險資金流入黃金
聯合國近日公佈的一份報告顯示,全球外國直接投資(FDI)在2018年下降,流入發達經濟體的FDI下降27%至2004年以來的最低水平,貿易緊張局勢可能會阻礙其復甦。
富國銀行分析師則表示,全球經濟增長大環境仍未得到實質性改善,預計2019年全球經濟增速為3.2%,為2016年以來最緩慢的水平;歐元區經濟持續處在風險邊緣,歐元區製造業PMI與德國工廠訂單處於萎縮狀態;經濟增長也未能讓 歐洲央行放心,但同時也未能確保是否疲軟到要採取更多刺激政策;部分央行(如印度、澳大利亞)已經開始放鬆政策,金融市場也在為墨西哥、巴西等國家央行進入寬鬆週期而定價;若局部摩擦仍在持續,可能會將全球經濟推向十年內低點。
此外隨著近期美國經濟數據持續放緩,一份機構調查顯示美國在未來12個月陷入經濟衰退的機率上升至30%,在未來24個月陷入經濟衰退的機率為40%。分析人士認為,隨著全球經濟疲軟程度增加,這將推動黃金等避險資產的買需。
後市前瞻
① 14:00 德國5月CPI年率
著重關注的德國的經濟數據,由於此前歐元區核心CPI僅為0.8%,如果德國的通脹進一步差於預期,可能會進一步施壓歐元,尤其是在當前美國有可能會對德國施加制裁的情況下。
③ 15:30 瑞士央行公佈利率決議
④ 17:30 南非4月黃金產量年率
⑤ 20:30 美國至6月8日當週初請失業金人數、美國5月進口物價指數月率

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