牛市沒有理由,散戶沒有未來

  文章來源:市值風雲 作者:駱駝 流程編輯:派派

  一、虞姬虞姬奈若何?

  1、閃電奇襲

  指數從春節後開始表現強勁,漲勢驚人的凶猛,而且沒有任何理由。或者只有一個理由:比慘,誰的基本面最慘,誰漲得最生猛。

  短短一個月,上證指數直接從2600點漲到3100點,指數漲幅超過20%,期間基本沒有像樣的回調。也就是說,投資者在此期間,手裡股票的漲幅少於兩個板,就算跑輸大盤了。

  如果投資就是一場戰爭,那麼從戰術上而言,這波上漲則一場非常漂亮的閃電奇襲:

  中國股市培養了三年的價值投資,國家最高決策層的表態也越發明朗,科創板註冊制箭在弦上,垃圾股、造假股、爆雷股幾乎已經確鑿無疑地被認為將退出歷史舞臺——當所有人都這麼認為的時候,他們卻殺了個漂亮的回馬槍,敲鑼打鼓地重新揮舞起了鐮刀……

  (當然,背後真實的原因我們大概也都能猜出個七七八八,但是不在這篇文章的討論範圍之內)。

  風雲君曾在往期文章《大決戰時刻,誰才是製造預期的高手!》、《中國股市2019:天下熙熙,勞民易為仁》(請下載市值風雲APP進行閱讀)中提到,2018年是市場的大底,2019年會有行情,“肯定會有”。

  只是沒料到行情會以如此“瘋”的姿勢出現。

  2、虞姬虞姬奈若何?

  我們只是單純地認為,前任村長幹了三年的“劣汰”工作,捱了無數的罵,新村長只要水到渠成地再把“優勝”的工作銜接上,6年,只要6年啊鄉親們,只需要6年中國資本市場就可以脫胎換骨了!

  在此,從建立資本市場“劣汰優勝”價值觀的歷史機遇角度,風雲君只能哀嘆一句:虞姬虞姬奈若何?

  但是,風雲君雖然不才,但也是個幹過交易的人,在百樂門代客泊車那麼多年,跟過多位江湖上赫赫有名的老闆,見過老闆起高樓,也見過老闆的高樓“荒冢一堆草沒了”,伺候老闆手上都磨出老繭子了,肯定不會迂腐到市場只要不是按照“我以為”的方式上漲,就是“不科學”。

  對交易者而言,市場沒有義務順應你的想法,我們都是市場的奴隸,進來尋個溫飽而已,我們要做的是探尋市場的脈搏和腳步,與市場一起共舞。

  我們是來隨機漫步的,而不是來和市場扳手腕兒的。

  好了,接下來我們聊聊正確的交易心理。

  二、踏空者的心靈撫慰師

  1、心靈撫慰師

  有人說“踏空比虧錢更難受”。近日行情高潮,不斷有“難受”的踏空者來向風雲君不恥下問,要不要入場。

  其實投資這事無論什麼時候都有風險,否則就不叫投資而叫存銀行。評估一下自己能承擔多少風險,就有判斷了。

  牛市的特點就是急漲,短期內迅速拉起,不會給踏空者任何低位上車的機會,而且在急漲的過程中洗掉浮盈的或不堅定的持有者。越害怕,越不給你入場的機會。

  但是,踏空者絕對不要慌張,更不必懵逼彷徨,你一旦踏空,市場上一定馬上就會出現兩種心靈撫慰師,隨時隨地撫慰你受傷的心靈和日漸乾癟的錢袋子。

  它們的偉大作用就是讓你雖然窮,但是窮的心安理得,而且高尚:

  一種是“上漲無理論”,基本邏輯是這輪上漲沒有基礎,屬於瞎漲,“這不科學”,早晚大跌;

  另一種是“陰謀論”,基本邏輯是這個行情明顯是人為操作,有不懷好意的人背後耍陰謀。

  所以,有了上面這兩種邏輯,你就再也不怕踏空了,還可以一邊吃著沒有油水的白開水汆麵條,一邊居高臨下的嘲笑那些在市場裡賺錢的投資者,怒斥他們“智商堪憂”。

  2、“上漲無理論”

  先分析一下“上漲無理論”。

  一般空倉的投資者,面對行情早期的上漲還能保持平靜,但是待完全確認自己踏空以後,心態就會逐漸失衡,開始後悔當初為什麼沒能大膽加倉。

  此時,火急火燎想進場,又患得患失怕接盤。

  此後開始等待大幅回調低位進場的機會,如果行情持續,沒能等到進場的機會,心態就會徹底失衡。

  此後乾脆放棄進場的機會,開始從實體經濟、市場流動性和技術面等多個維度解釋這輪上漲是完全沒有道理的,完全沒有上漲邏輯支持,市場遲早會大跌套住追漲者,或者讓低位進場的那批人完全回吐利潤。

  從此,進入心理舒適區,完成一輪心理波動。

  3、“陰謀論”

  第二種邏輯則更有意思,稱為“陰謀論”。

  其實,這個世界上缺什麼也不會缺陰謀論,而且陰謀論通常非常受歡迎。

  面對行情,陰謀論倡導者會拿出一套看似完全符合邏輯,實際十分可笑的道理來證明本輪行情是個大陰謀:“不科學”的上漲,肯定是為把股票拉起,把散戶套進去。

  踏空者看到這套邏輯自然而然就會對號入座,並且終於為自己踏空找到了理論支撐,關鍵是還站到了道德的制高點:原來賺錢的都他麼是壞人,我沒賺錢是因為我還不夠壞。

  這個神邏輯真是太能撫慰心靈了,我之所以沒有賺錢是因為我沒和壞人同流合汙,目前參與其中的投資者早晚會被收割。

  自從搭配了陰謀論,就擁有了“智商優勢”,對場內的投資者開始“智商鄙視”,彷彿自己已經超然世外,看透了這個世界的一切。

  4、悲觀者永遠正確

  其實,股市有漲有跌,將來股市肯定會跌,這個根本就不需要任何邏輯論證,就像每個人一定會死亡一樣。

  年齡大點的讀者應該還記得,當年郎某、牛某、謝某某等人,都是著名的陰謀論資深從業者,從多少年前就鼓吹房市大跌,經濟如何如何不好,他們所說的結果也許有一天會應驗,可那又怎樣呢?

  我們都將走向一個終點,但是我們沿途看到的風景卻完全不同啊。造成我們所有人之間的區別,是過程,而不是結果——各位大師,您不能因為結果的一致,而忽視事物的本質區別是過程啊。

  悲觀者永遠正確,但樂觀者往往成功!

  商品有漲跌,經濟有周期。世間萬物,生生不息。

  你能夠做的,就是做出自己的獨立判斷,控制好能夠承受的風險,投身到發展的大潮中。

  很多專家的觀點,都是可以忽略的,因為他們只是靠“陰謀論”賺錢的商人而已。

  “專家”如果是一種商業身份的話,你就大可以不聽了。你還不如回去問問你80歲的奶奶,她一定比專家厲害——而且比專家更愛你。

  三、市場發展的方向也是散戶最好的歸宿

  1、封神只是傳說

  分析了踏空者的心理,並沒有看不起散戶意思。其實大部分散戶天然具有不可克服的交易缺陷,風雲君也是,至今也沒能成神。

  正因為有自知之明,所以,市場本就不應該由散戶為主。

  回顧一下美國的股市。美國證券市場萌芽於18世紀末,1811年美國紐約證券交易所的建立標誌著嚴格意義的美國證券市場真正形成。

  對比一下也是差距,竟然已有二百多年曆史,A股還不到30年。

  期間美國股市經歷了快速發展和蕭條,直到20世紀四五十年代,美股超過90%的部分仍然由散戶持有;到70年代中期,仍然保持在70%以上。

  70年代的中期,美國投資者結構開始出現根本性變化。養老金入市,散戶可以通過養老金間接參與,散戶投資者佔比快速下降。

  隨著註冊制的推行,退市股票增加,散戶在投資個股時踩雷機率很高,更是逐漸消滅了散戶的熱情。

  到2018年,美國機構投資者持有市值佔比高達 93.2%,個人投資者持有市值僅佔比不到6%。

  2、羊入狼群

  對比在A股,散戶數量眾多,人均持有市值小,交易活躍且頻繁,貢獻了超過80%的交易量。

  當然了,交易並不意味著盈利——只能對應著別人的盈利。

  在實際交易中,散戶資金規模雖然小,但投機心卻極強,容易追漲殺跌,總以為自己可以逃在高點,卻往往成為收割的對象。

  其實很容易理解,在A股,上市公司、券商中介和機構投資者都具有自己的優勢,或資金優勢,或信息優勢,又或專業優勢,就好比少林、武當、崑崙三大高手坐在一起,誰也不敢說誰能勝過誰,火拼起來大概率是三敗俱傷。

  但是,這個時候,“散戶”這個特殊的物種出現了,既沒有任何優勢,合計又持有大量的資金,自然成為三大高手的共同目標,天然的成為收割對象。

  所以新三板機構投資者一直呼籲降低投資門檻,就是希望羊群入場。

  散戶作為天然的“肥肉”存在於交易市場,使得上市公司、券商中介和機構投資者等各方(以上市公司為甚)均不需要通過發展自身的主業而賺錢,只要大家聯合起來收割散戶就可以愉快地賺到比經營主業多幾十倍的財富。

  我們看到春節前後近兩百多家上市公司愉快地玩起財務大洗澡。這種混浴的場面在日本電影裡都不多見,白花花地蔚為壯觀。

  這其實都是前幾年收割散戶的“後遺症”。

  3、散戶沒有未來

  所以我們看到,這波行情才持續不到一個月,上市公司已經發布了近千份減持公告,因為他們又看到了近在咫尺的收割的機會,比如創業板龍頭股網宿科技。

  A股要想發展成為成熟的交易市場,“去散戶化”是必須要完成的。所以,我們看到由國家最高層面領導人提出在上交所推出科創板試點註冊制,註冊制會加速A股市場的成熟,會大幅提升機構投資者的佔比。

  機構投資者佔比的提升,會使A股各方的交易力量更趨平衡,也會促使各方更加專注於自己的主業。

  不會出現券商研報僅向買方提供,而且從不公開發表,但是每個人都能輕鬆看得到“醜聞級笑話”,因為他們主要的目的就是希望影響到散戶的交易,不公開發表的東西其實必須要讓散戶公開看到。

  所以,市場的方向和散戶的歸宿,就是去散戶化,這樣A股市場才會更加具有長期投資價值。

  科創板和註冊制值得我們期待。

  但是,需要提醒的是,Wind數據顯示,今年以來,兩市共有407家公司發佈了759份減持計劃,合計最高減持83億股,估算減持市值909億元。

  特別注意這波暴漲的垃圾股,不要做最後的接盤俠。

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