“新基建”版圖囊括七大領域 輪動上漲點燃春季行情

  2019年開年以來,“新基建”成了最火的名詞之一。“新基建”這個概念,來源於2018年末的中央經濟工作會議,並迅速“走紅”。這與以往的“穩增長”,加大基礎設施投資建設是完全不同的表述和概念。此次的“新基建”概念,具有兼顧“穩增長”和“促創新”的雙重任務,同時還要推動經濟“新舊”動能轉換。

  什麼是“新基建”?

  傳統的“基建”,是指鐵路、公路、橋樑、水利工程等大建築;而"新基建",主要是指發力於科技端的基礎設施建設。

  2018年末的中央經濟工作會議提出,加大製造業技術改造和設備更新,加快5G商用步伐,加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設。

  同時還提出,“加大城際交通、物流、市政基礎設施等投資力度,補齊農村基礎設施和公共服務設施建設短板等傳統補短板領域。”

  具體而言,“新基建”主要包括七大領域:5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能和工業互聯網。

  “新基建”概念被定位和迅速走紅的背後,是經濟下行壓力不斷加大,穩增長緊迫性突出,而傳統基建一方面已趨於飽和,另一方面則是因為邊際效用快速下降,急需新的經濟增長點。發力於科技段的新型基礎設施建設符合經濟"新舊"動能轉換需求,也是順應趨勢和民心的方向。

  A股“新基建”概念聞風起舞

  受政策利好提振,“新基建”投資主題近期持續活躍。其中,5G板塊近期表現最為強勢。5G被認為是“2019年最具確定性的投資品種”。在5G網絡的整體搭建中,基站系統和網絡架構被認為走在前列。反映到盤面,射頻、天線等基站系統建設領域和網絡優化、光電纜等網絡架構建設等個股漲勢顯著。

  從近期盤面反饋看,新基建板塊的活躍已從5G擴大到其他領域。特高壓、軌道交通、充電樁、工業互聯網等相關概念也在近期迎來資金追捧。

  方正證券表示,以5G、人工智能、工業互聯網、物聯網為代表的新型基礎設施建設,首次被定性為基建的重要內容,排列順序甚至在城際交通、物流、市政基礎設施等傳統基建類項目之前。基礎設施建設通常是國家發揮投資槓桿作用,拉動內需促進經濟增長的主要方式,此舉充分表明我國未來基建投資的側重點將更加傾斜科技產業領域。以5G、人工智能、工業互聯網、物聯網為代表的“科技新基建”將成為經濟增長的重要引擎之一,預計私有云專有云混合雲成為吸納投資資金的主要方向。

  該機構認為目前行業內比較清晰的成長領域還包括:一、科技新基建:5G 及應用、人工智能、工業互聯網、物聯網;二、數字民生:醫療信息化、教育信息化、交通信息化;三、新設部委的政務信息需求;四、自主可控與網絡安全;五、雲計算:尤其是行業雲和專有云、私有云建設與應用。

  “新基建”七大領域都涉及哪些產業鏈?

  (1)5G:國之重器。作為新基建的領銜,5G是最被熟悉的,也被高層定調為“經濟發展的新動能”。5G不管是從未來承接的產業規模,還是對新興產業所起的技術作用來看,都是最值得期待的。我國重點發展的各大新興產業,如工業互聯網、車聯網、企業上雲、人工智能、遠程醫療等,均需要以5G作為產業支撐。可以說,5G的應用廣泛,上下游產業鏈條也非常廣。(參考表1)

  (2)特高壓:電力中樞神經。我國是世界上唯一一個將特高壓輸電項目投入商業運營的國家。近期國家電網啟動混改,首次向社會資本開放特高壓投資,通過解決資金問題進一步增加特高壓持續建設的確定性。(參考表2)

  (3)城際高速鐵路和城際軌道交通:中國技術的名片。城市化進程中,軌道交通是關鍵一環,現在即使是軌道交通相對發達的北上廣深,還有非常大的缺口,也正在加緊建設,更別其他城市了。而國家發改委也正密集批覆一批軌道交通建設。近一個月就八個城市及地區的城市軌道與鐵路建設規劃(包含新增)獲批,總投資約為8600億元。2019年1月的前4天,又批覆了武漢近1500億的城軌項目。(參考表3)

  (4)充電樁:新能源汽車的“加油站”。截至2018年10月,我國充電樁總量僅為68.6萬個,車樁比約為3.31:1,而根據規劃,2020年全國車樁比基本為1:1,缺口巨大。這不僅令勇於嚐鮮的車主們略感失落,實際更顯著落後於規劃水平。(參考表4)

  (5)大數據中心:新興產業的未來發展將大量依賴於數據資源,因此從國家政務到各大行業,建立數據中心將有助於促進行業轉型和實現企業上雲。在當今的技術浪潮中,互聯網數據中心是最重要的趨勢。根據市場研究機構的調查數據,全球頂級雲計算服務提供商要想在市場競爭中獲得成功,每家公司在基礎設施方面的支出至少達到每季度10億美元的投資水平。而全球數據總量每18個月翻番,數據中心建設會跟不上大數據爆發的步伐。而我國數據中心市場規模在2018年達1200億元,這個數字儘管領先全球同業規模,但相比美國擁有全球44%的大型數據中心份額,仍不足其1/5體量。除了雲計算這個剛需之外,5G、產業互聯網、人工智能等新興領域的一日千里,亦在共同顯著推高著人類社會對數據中心的需求。(參考表5)

  (6)人工智能:人工智能作為新一輪產業變革的核心驅動力,正在釋放歷次科技革命和產業變革積蓄的巨大能量,持續探索新一代人工智能應用場景,將重構生產、分配、交換、消費等經濟活動各環節,催生新技術、新產品、新產業。(參考表6)

  (7)工業互聯網:大腦和機器邊界的融合。工業互聯網已經上升為國家戰略,政策扶持確定,工業互聯網產業的意義不亞於新能源汽車。國家對於工業系統的升級改造訴求足夠強,萬億級市場空間足夠大。(參考表7)

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