最後兩個月!2800點攻堅戰正式打響,A股是反彈還是反轉? | 私募調查

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  國慶假期前夕,A股連日上漲,上證指數站上2800點關口,上證50更是絕地反擊,獲得10%的階段性漲幅,而近三年來的周度大陽線,無疑成為萎靡股市中的最大信心。從歷年來的股市表現來看,在9、10月完成建倉的資金,往往會較其餘月份實現更高的投資回報預期。雖然週四股市略有回調,但是近期A股連續多日上漲,讓投資者對“金九銀十”行情多了幾分期待。

  就近期指數大反彈、權重股領漲,股市是反彈還是反轉,私募排排網對國內私募機構展開調查。調查結果顯示,78.35%私募認為股市反轉缺少催化劑,目前的上漲是階段性反彈,21.65%私募則表示不好判斷。

  此外就如何看待今年剩餘兩個月的行情,以及看好哪些投資機會,私募排排網還採訪了鉅陣資本高級策略分析師郭偉文、優聚資本基金經理李犖、巨澤投資董事長馬澄、君茂資本合夥人仇曉光、千波資產研究員黃佳。

  上漲是階段性反彈,反轉行情還需利好催化

  A股是階段性反彈還是反轉?優聚資本基金經理李犖在接受私募排排網採訪時表示,當前市場演變的方向非常關鍵。從整體上看,當前市場底部現象非常顯著,除了指數和連創新低外,成交量、換手率等已經具備大級別底部特徵,一旦市場繼續走弱,則很可能形成季線“四連陰”。季線“四連陰”一旦形成,將出現“強勢股補跌”、“政策轉向”和“產業資本增持”的多方共振,容易形成一個技術上的底部區間。

  對於當前的行情,鉅陣資本高級策略分析師郭偉文在接受私募排排網採訪時表示,技術上的反彈條件已經成立,目前來看,反彈演變成反轉行情的條件仍然不具備。從估值上看,雖然當前市場已經是處於估值底的水平,但與前期低位相比還有一點距離。基本面方面,中美貿易摩擦的發展仍在持續惡化,同時國內經濟仍然面臨壓力,貨幣政策也沒有明顯的放鬆。如此情況下,在盈利增長和流動性兩個方面也缺乏促使市場進入反轉的催化劑。

  千波資產研究員黃佳把國慶前的上漲定性為階段性反彈行情,本輪反彈的主要因素包括國內改革政策不斷落地,尤其是減稅降費政策,不僅可以擡高上市公司業績水平,更有利於製造業回暖和投資者信心的修復。9、10月份為全年限售股解禁規模較小的月份,市場解禁壓力減小,壓抑已久的投資熱情展開反攻。9月A股“入富”,將為A股引進更多的國際資金,凸顯A股當前的配置價值。

  巨澤投資董事長馬澄表示,國慶節前指數節節攀升,為階段反彈夯實基礎,但要走出反轉持續行情,還需要成交量的確認,因此以階段性反彈看待。

  從近期市場來看,諸多利空因素已經在極度悲觀的市場中得到反應,近期在沒有更多更大的利空因素的情況下,市場的悲觀情緒開始進入修復期。君茂資本合夥人仇曉光認為目前市場初步具備反轉的條件,未來能否反轉成功可以重點關注宏觀經濟在四季度是否能夠企穩並且連續反彈,以及政策層面能否超預期兩個關鍵變量的發展。

  中小創或有補漲機會,重點關注5G概念

  對於接下來的10月看好哪些行業板塊的投資機會?李犖認為目前市場仍處於底部區域,從確定性上看,可以關注資本金充足的商業銀行和龍頭地產;從逆向投資角度出發,可以關注市場集中度提升的優質券商,受貿易戰影響較大的5G;從主題性上看,可以關注國企改革、軍民融合;從成長性上看,可以關注雲計算、半導體和風險釋放較為充分的大消費等。

  對於未來的行情,郭偉文認為反彈過程中各板塊均會有所上漲,而且總體幅度不會有太大的差異。9月份大盤藍籌、權重股表現相對較強,10月份建議更多關注中小創的補漲機會。

  對此次反彈,黃佳認為是“價值搭臺,成長唱戲”行情。看好以銀行、保險為首的大金融板塊。油價維持高位,石化油服行業盈利改善,正處於行業景氣週期中,可繼續看好。歷來10月都是題材炒作熱情高漲,軍工、5G、雲計算、物聯網等科技板塊有望承接大金融板塊,成為反彈後期的領漲板塊。

  馬澄分析,市場全體估值處於歷史低位,中期更是歷史大底部,A股確實具備價值投資,但縱觀前史低位,行情企穩都有大方針推進和流動性的推動。結合近期的政策面分析來看,巨澤投資會從這幾個方向入手,看好受益於個稅減免促進消費的消費股,政策利好的大基建,低估值的金融股,以及即將商用的5G等科技股。

  鑑於市場已經大幅反彈一段時間,綜合考慮到風險和收益的均衡,君茂資本10月份看好的板塊聚焦於低估值、高股息的大盤藍籌類股票,重點看好銀行、保險、食品飲料龍頭公司。對未來行業景氣度大概率上行的部分行業保持高度關注,比如油氣行業中上游的油服類板塊。對近階段市場反彈中沒有特別表現的電子信息類板塊保持密切跟蹤,關注其是否存在補漲機會。

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